厚壁鋼管市場面臨前所未有的尷尬

7月，鋼材經歷了新一輪下跌，主要建材品種螺紋鋼價格從4100元/噸跌至3700元/噸，完成了4月以來的第二輪殺跌。8月3日，上期所螺紋鋼主力合約1301低下探3631元/噸，3年來的低價，比4月高點4375元/噸跌去了17%，更比去年高點5238跌去了31%。3年中，隨著經濟政策的出臺和退出，鋼鐵價格猶如坐上過山車，回歸到出發點。而豬飼料豆粕的價格，則因美國大旱而飆升，大商所主力合約1301在8月1日高達4048元/噸，這是2008年7月以來歷史上第二次超過4000元大關。3年中，豆粕的價格近乎翻番，難怪今年初當武鋼宣布進軍養豬業的時候，投資者嘲笑他們沒趕上好時候。產能過剩短期難改變，淘汰落后、產業重組會是行業的一個常態。螺紋鋼期貨上市以來，供應面緊缺造成的鋼價趨勢性拉升鮮有遇見，2010年8月限電減產對于鋼價的拉升非常短暫。產業重組、淘汰落后產能等概念為長期利多因素，對于一般期貨投資者而言，中短線意義不大。

從今年4月份以來的粗鋼產量看，4月上旬日均產量快速回升至203萬噸的歷史新高，隨即期貨價格也出現快速回調，顯示出產能過剩對價格的壓制。雖然隨著行業的持續虧損，減產保價的市場傳言時有出現，但從近的粗鋼產量數據看，200萬噸左右的日均產量已持續了4個月。據對一些鋼廠的調研也可了解到，實際一些鋼企減產力度并不強，一則由于某些鋼企成本控制能力強，另一方面也有保就業占市場的壓力使然。隨著礦價、焦炭價格的下跌，成本線下移，鋼廠減產的動力恐怕還難有提升。